美基金经理应集体下岗?过去10年约77%跑输大盘
    时间:2016-06-29 13:10
    巴菲特有一个著名的论断,那就是积极管理型投资模式无法跑赢指数。事实证明的确如此。根据标普道琼斯(18024.06, 183.54, 1.03%)指数公司周四发表的一份最新研究,过去10年中,76.54%的积极管理
      巴菲特有一个著名的论断,那就是积极管理型投资模式无法跑赢指数。事实证明的确如此。根据标普道琼斯(18024.06, 183.54, 1.03%)指数公司周四发表的一份最新研究,过去10年中,76.54%的积极管理型基金经理都跑输了标普综合指数,而2014年跑赢标普500成长指数的蓝筹成长型基金经理仅4%。
     
      在美股本轮牛市中,由于市场涨势非常强劲,标普500指数从6年前的底部上涨大约210%,过去3年每年都出现两位数的上涨,选股型基金经理大幅落后于股指。2014年,超过86%的蓝筹股基金经理落后于基准指数,过去3年、5年和10年跑输大盘的比例超过82%。
     
      在所有基金类别中,没有一个类别2014年跑赢大盘比例超过50%,只有中盘成长型基金较为接近,大约44%跑赢指数。从10年的期限来看,蓝筹价值型基金表现最好,41.2%跑赢指数。
     
      正是由于这一原因,过去几年跟踪指数的被动投资异军突起,交易所交易基金(ETF)行业总资产规模上升至超过2万亿美元。ETF可以像股票一样交易,但绝大部分ETF都是跟踪标普500、道指、纳指等指数或指数中的板块。
     
      ETF策略公司iSectors首席投资官Chuck Self表示:“从长期来看,我们认为指数化的趋势将会继续,主要原因是成本较低。很明显,过去大家都支付了过高的投资成本。”
     
      的确,相比积极管理型共同基金,ETF具有几大优势,一是手续费低很多,二是具有税收优势,三是更容易进行交易。
     
      不过,这并不意味着共同基金行业即将消亡。在过去一年中,规模达15.7万亿的共同基金行业资产增加大约9120亿美元,其中大约5130亿美元为美国国内股票基金。
     
      Destination财富管理公司首席执行官Michael Yoshikami指出,这可以从积极管理型基金经理所承担的角色得到解释。
     
      比如说,与积极管理型基金经理不同,指数基金并没有义务在市场下跌时为投资者降低风险。6年的牛市让一些人忘记股市也可能下跌。
     
      Yoshikami表示:“你能够承受多大的痛苦?这是我一直问大家的问题。如果你能够忍受波动,那么追求额外的回报就是值得的,否则的话,资产管理公司能够帮助你进行对冲。”
        本文来源:未知     作者:admin
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